新疆产区新棉加工进入收尾阶段★★★，整体加工进度较去年同期提前约10-15天左右★★★。轧花厂皮棉加工量持续增加，达到入库高峰期★★★，商业库存呈增加态势势，市场供应较宽松。纺企订单量减少，在成品销售放缓★、被动累库的背景下★，企业现金压力增加，部分中小型纺企开机率走低★★★，提前放假预期增强★★★，纺企补库意愿较低，对棉花采购维持刚需补库策略。

　　新棉增长幅度逐渐明确，新疆皮棉加工进度快于去年同期，纺企补库意愿较低，供给宽松叠加需求不振对盘面形成向下压力★★。郑棉延续震荡下行趋势★★，各合约均以绿盘报收，主力2505合约重心进一步下移，触及3个月低点13530元/吨，下跌0★★★.91%★。

　　海外市场上，USDA供需报告偏空持续对盘面形成压力，美棉出口签约量大幅下降，对美国大幅加征关税的担忧发酵，加之美元走强进一步削弱出口竞争力，ICE期棉周五跌逾1%，连续第2周下跌★★。

　　南华期货评论认为，短期棉价上方存在套保压力★，且春节前补库行情迟迟未有出现★★★，随着供应压力不断增大★，棉价或偏弱运行★★，关注下游走货变化★。